1월 HANARO 시장 Insight 🔍

원자력은 HANARO!

2025년 한해, 한국 증시를 뜨겁게 달군 주인공은 단연 조·방·원(조선, 방산, 원자력)이었습니다.

그중에서도 원자력의 질주가 가장 돋보였는데요. AI 시대가 열리며 전력 확보가 시급해진 미국 등 세계 각국이 앞다퉈 원전 부활을 외치기 시작했기 때문입니다. 여기에 체코 두코바니 원전 수주라는 쾌거까지 더해지며 우리 기업의 기술력을 전 세계에 입증했죠.

한마디로, 각국의 원전 부활 정책 등 대외적 호재와 글로벌 수주로 한국 원전 기업의 글로벌 경쟁력을 보여주며 원자력은 2025년 상승장을 이끄는 확실한 주도 업종으로 자리 잡았습니다.

이 흐름을 타고 원자력 테마 ETF 또한 날아올랐습니다. HANARO 원자력iSelect ETF는 2025년 연말 기준 181.17%의 연간 수익률(세전)*을 보이며 KOSPI 200을 상회하는 높은 성과를 올렸습니다. *2025년 12월 30일 기준, 과거의 성과가 미래의 수익을 보장하지 않습니다.

과연 이 뜨거운 열기는 2026년에도 이어질까요? 이번 1월 HANARO Monthly에서는 지난 1년간 원자력 섹터를 끌어올린 핵심 동력을 짚어보고, 올해 우리가 놓치지 말아야 할 관전 포인트는 무엇인지 꼼꼼히 살펴보겠습니다.

글로벌 원자력 구조적 성장요인

2025년은 원자력 발전의 역사에서 성장의 전환점을 맞이한 해로 기록될 것입니다. AI 전력 수요 폭증, 에너지 안보, 탄소 중립이라는 시대의 난제들이 원자력이라는 하나의 해법으로 모였기 때문입니다.

특히 러-우 전쟁 이후 에너지 자립의 중요성을 깨달은 유럽, 그리고 AI 패권을 쥐려는 미국의 움직임이 빨라졌는데요. 미국 트럼프 행정부가 2050년까지 원전 용량을 400GW로 4배 늘리겠다는 야심 찬 목표를 세운 것도 바로 이런 이유에서입니다.

이 가운데 가장 부각되는 이슈는 역시 AI 산업의 압도적인 성장과 이를 뒷받침하는 원전의 결합입니다. 데이터센터는 24시간 멈추지 않고 돌아가야 하는데 태양광이나 풍력만으로는 이 엄청난 전력을 안정적으로 감당하기 어렵기 때문이죠. 결국 AI 산업에 집중하는 빅테크 기업들은 원자력을 선택했습니다. 실제로 지난 한 해, 구글·아마존·마이크로소프트 등 내로라하는 기업들이 앞다퉈 원전 확보 경쟁에 뛰어들었는데요. 구글은 SMR(소형모듈원전) 개발사 케이로스파워와 손을 잡았고, 아마존은 엑스에너지 지분 인수를 통해 2039년까지 5GW 규모의 SMR을 운영하겠다는 청사진을 내놨습니다. 바야흐로 AI가 쏘아올린 원전 시대가 열린 것입니다.

주요 빅테크의 원자력, SMR 투자계획

글로벌 원전 시장이 다시 열렸지만, 정작 이를 수행할 수 있는 국가는 많지 않습니다. 지난 수십 년간의 공백으로 미국 등 주요국들의 원전 생태계가 붕괴되었기 때문입니다. 이 빈틈을 메울 최적의 대안으로 한국이 주목받고 있습니다.

원전은 짓는 데만 5~10년이 걸리는 초고난도 프로젝트입니다. 공정관리, 기자재 조달, 안전 규제 충족 등 다양한 요인들에 따라 사업 성패가 좌우되는 매우 복잡한 사업이기 때문입니다. 원전 시공에 차질이 생기면, 프로젝트 지연이 발생하고 이는 비용이 기하급수적으로 상승함을 의미합니다. 실제로 미국과 유럽은 지난 10년간 빈번한 공사 지연으로 골머리를 앓았고 대부분의 프로젝트는 상당한 지연으로 인해 급격한 비용 상승의 문제가 발생했습니다.

현재 전 세계에서 대형 원전을 짓고 운영할 수 있는 나라는 미국, 프랑스, 중국, 러시아, 한국 등 손에 꼽을 정도입니다. 하지만 자세히 들여다보면 세계가 선택할 수 있는 파트너는 사실상 한국이 유일합니다.

프랑스의 경우 최근 프로젝트에서 공기 지연 및 비용 초과로 수행 능력을 의심받고 있으며 러시아와 중국은 안보 문제와 국제 정세 탓에 미국과 유럽 등 서방 시장에 진입하기 어렵습니다. 반면 우리는 신고리, 신월성 원전 건설과 UAE 바라카 원전 수출을 통해 원전 건설 실력을 증명했습니다.

이런 상황 속에서 2026년은 한국 원전 산업이 대체 불가능한 글로벌 공급망의 핵심으로 레벨업 하는 한 해가 될 것으로 전망됩니다.

원자력 테마 주요 종목 전망 등 더 자세한 내용이 궁금하다면 여기에서 확인하실 수 있습니다.

HANARO 원자력iSelect ETF

글로벌 경쟁력을 지닌 한국 원자력 산업에 집중 투자하는 ETF

📌 투자포인트

- AI 산업 발달로 인한 전력 수요 급증으로 유럽/미국을 비롯해 글로벌 원전 수요 확대 중

- 저탄소 에너지원 및 안정적인 전력 공급이 가능한 원자력 발전의 장점 부각

- 2050년에는 미국 원전 발전 용량을 현재의 4배 이상으로 확대 목표

📝 주요 편입 종목

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