AI의 발전 속도가 날이 갈수록 가속화되고 있는 요즘, 인공지능 산업과 관련된 투자에 대한 관심이 모아지고 있습니다. 한편 NH-Amundi자산운용은 ‘NH-Amundi 글로벌AI산업펀드’를 통해 국내 최초로 글로벌 AI산업에 집중투자하는 펀드를 선보였는데요. 이 펀드가 투자하는 알리안츠 글로벌AI산업펀드는 미국 보야자산운용에서 운용하고 있다는 사실! 알고 계셨나요?
 
 

오늘은 보야자산운용의 스티븐 쥬 매니저와 함께 글로벌 AI 시장의 전망에 관해 이야기를 나누고, NH-Amundi자산운용 글로벌AI산업펀드에 대해 소개하는 시간을 가져보도록 하겠습니다.

국내 최초 글로벌AI산업펀드를 운용하고 있는 보야자산운용에 대해 간단히 소개 부탁드립니다.

안녕하세요. NH-Amundi 글로벌AI산업펀드에서 투자하는 알리안츠글로벌AI산업펀드를 위탁운용하고 있는 스티븐 쥬입니다. 보야자산운용은 50년의 역사를 가지고 있는 미국 자산운용사로서, 전 세계 기관 및 개인고객 대상으로 주식, 채권, 멀티에셋, 대체투자 솔루션을 제공하고 있으며 3천억 달러 이상 수탁고(2023년 말 기준)를 운용하는 글로벌 50위 운용사입니다.

최근 AI가 뜨거운 이슈입니다. 이 AI와 관련해 생성형 AI, 딥러닝, 머신 러닝 등.. 꽤 어려운 용어들이 많은데요. 정확히 AI란 무슨 뜻일까요? 또, AI가 발전될수록 일자리를 대체할 것이라는 여론이 많은데요. 이런 여론에 대해서는 어떻게 생각하시나요?

AI에 대해 간단히 말하자면, ‘인간처럼 사고하고 학습할 수 있는 프로그램을 가진 기계의 지능’을뜻합니다. 이 AI가 어린아이 수준이라면, AI가 특정 문제에 대해 이해하고 추론하고 학습할 수 있도록 훈련시키는 것이 가장 중요합니다. 이 과정을 통해 새로운 문제와 데이터에 노출될수록 AI는 매번 성장하고 더욱 똑똑해지고 있죠.

이렇듯 AI가 빠른 속도로 성장할수록 내 일자리가 AI에 뺏기지 않을까? 걱정하시는 분들이 많겠지만, 향후 10년간은 AI와 함께 일하게 된다고 생각하시면 좋을 것 같습니다. 평소 업무의 생산성을 높이는 데 도움을 줄 수 있는 방향으로 AI를 활용해 보는 건 어떨까요? AI는 딥러닝, 머신 러닝, 빅 데이터, 생성형 AI 등 다양한 학문을 포괄하고 있는데요. AI 발전은 아직까지 초기 단계에 있으며, 이러한 다양한 기술들이 함께 모여 상상을 현실로 만들고 있습니다. 특히 모바일, 클라우드 컴퓨팅, 그리고 디지털 트랜스포메이션의 빠른 발전이 다양한 혁신을 주도하고 있습니다.  

인공지능은 오랫동안 다루어진 개념인데, 왜 갑자기 이슈가 된 걸까요?

우리는 언제나 AI가 새로운 ‘혁신을 주도하는 변화의 기술’이 될 것이라고 예상해 왔습니다. 이 혁신은 Chat GPT라는 형태로 대중과 기업들에게 널리 알려지며, 업무의 생산성을 높일 수 있도록 도와주고 있습니다. 복잡한 문제를 빠르게 해결하는 AI는 기업이 산업을 혁신하고, 개인의 무한한 잠재력을 깨울 수 있는 계기가 되고 있는데, 이렇듯 AI와 인류의 미래는 더욱 밀접하게 연결되고 있습니다.

AI 산업의 향후 성장 가능성과 더불어 AI 기술의 발전이 주요 업계에 미치는 경제적인 효과에 관해 설명해 주세요.

많은 산업 애널리스트들은 AI가 다음 10년 동안 전 세계 경제에 수조 달러 상당의 수익에 기여하며 빠르게 변화하는 경제의 흐름 속에서 가장 큰 상업적인 기회가 될 것이라고 보고 있습니다. AI가 가지는 잠재적인 혜택 때문에, 어떤 이들은 AI의 발전을 차세대 산업 혁명과 비교하기도 합니다. AI는 모든 산업에 걸쳐 경제 성장률을 높이는 등 비즈니스 모델을 혁신하고, 우리가 일하고 살아가는 방식을 바꿀 수 있는 높은 잠재력을 가지고 있기 때문이죠. 

현재 생성형 AI와 같은 주요 기술 발전 이정표들이 달성되면서, 다양한 섹터의 기업들이 대규모로 AI를 도입하는 상황입니다. 이는 우리가 AI 주도형 혁신의 초기 단계에 있다는 Voya의 핵심적 가정이 옳다는 것을 다시 한번 확인시켜 주고 있습니다. 이러한 혁신이 AI에 대한 포괄적인 접근을 성공적으로 실행한 기업들의 장기적 성장 동력이 될 것임을 확신합니다.

밸류체인 상 인공 지능 산업과 관련된 산업은 무엇인가요? 

AI는 기술 산업뿐만 아니라, 전 산업계의 혁신을 주도하고 있습니다. 보야자산운용은 AI의 혁신 능력을 활용하고 있는 폭넓은 스펙트럼의 기술 및 섹터에서 투자 기회를 포착하면서, 생성형 AI의 발전은 복잡한 AI 모델을 훈련시키기 위한 컴퓨팅 관련 필요 요건과 엣지 인텔리전스에 필요한 추론을 고려해 보았을 때 AI 투자 사이클이 확대되고 있다는 점을 보여줍니다.

*엣지 인텔리전스: 기계 학습과 고급 네트워킹 기능을 갖춘 엣지 컴퓨팅

또한 더 많은 기업과 정부에서 도메인에 특화된 생성형 AI 역량을 자체적으로 개발하고자 노력하고 있으며, AI 수요에 따라 데이터의 폭증을 감당하기 위한 네트워킹 및 스토리지 인프라에 대한 수요도 늘어날 것입니다.

다수의 인터넷 및 소프트웨어 기업들은 AI 모델을 훈련시킬 수 있는 자체 데이터 셋과 워크플로우를 보유하고 있으며, 이러한 AI 모델을 통해 더 똑똑한 응용프로그램과 시스템을 개발 가능합니다. 또한 생산성을 높이고 원가를 크게 절감할 수 있는 생성형 AI는 다수의 기업에게 새로운 가능성을 선사하고 있습니다.

AI는 제대로 모르지만 투자는 AI 분야로 찾아보고 있는 분들이 많습니다. AI 산업 전반에 투자하려면 어떤 전략으로 접근하는 것이 좋을까요?

AI 혁신 속도가 빨라진다는 것은 기업이 AI를 접목한 새로운 비즈니스 전략을 파악하고 전개하지 않으면 경쟁에서 불리한 상황에 처하게 된다는 것을 의미합니다. AI 산업에 전반에 제대로 투자하고 싶다면, AI의 변화 속도에 따라 혁신을 효과적으로 수용할 수 있는 기업을 찾는 것이 중요합니다. AI 생태계 전반에 걸친 분석과 변화를 빠르게 파악하는 것이 관건인 셈이죠.

AI의 영향력이 정말 상당하네요. 그렇다면 대기업과 인공지능 산업은 정말 밀접하게 연결되어 있겠어요.

그렇죠. 이제는 인공지능 기술을 제대로 활용하는 것이 혁신의 관건이라고 해도 과언이 아닙니다. AI의 영향력은 매그니피센트7(빅테크기업)과 테크 섹터 이외의 영역에서도 투자 기회가 다양하게 증대되고 있습니다

*매그니피센트7: 미국 대형 테크주 7개 뜻하며 애플, 마이크로소프트, 구글, 아마존, 메타, 엔비디아, 테슬라 포함

AI의 초기 활용 케이스는 자동차, 소비자, 헬스케어, 농업 등 다양한 산업계에 걸쳐 새로운 혁신을 주도할 수 있다는 점을 이미 증명하고 있는 셈입니다.

전기차 생산 기업 A는 AI를 활용하여 제조 비용을 상당 부분 절감하고 있으며 완전 자율 주행 소프트웨어 역량 개발에 진척을 보이고 있는 중입니다. 자연스레 이 기업은 자체 AI 개발과 함께 휴머노이드 로봇과 같은 다른 영역에까지 활용하고 있는 중이죠.

농업의 경우, AI는 농약을 뿌리고 토양 상태를 모니터링하는 자율 주행 트랙터를 활용함으로써 농부들이 더 튼튼한 작물을 생산할 수 있도록 돕고 있습니다. 헬스케어 분야에서는, AI가 전문가보다 더 높은 정확도로 엑스레이 이미지에서 암세포 및 기타 질병을 감지할 수 있는 수준입니다. 차세대 헬스케어 장비들은 심장, 혈압, 혈당 수준을 모니터링함은 물론 건강에 문제가 있을 경우 담당의에게 데이터를 보고할 수 있습니다.

다양한 섹터에 포진된 AI의 장래 이익 창출 기회를 찾기 위해, 심도 있는 펀더멘털 리서치로 주식 선별을 하는 것이 AI 산업 투자의 핵심이 될 것이라고 생각합니다.

현재 AI 산업은 주식 시장을 선도하고 있지만, 동시에 우리가 유의해야 하는 영역들도 있을 텐데요. 투자자의 관점에서 어떤 측면을 리스크로 고려해야 할까요? 

보야자산운용은 2024년에 접어들면서 AI 혁신과 퀄리티에 대한 포커스는 유지하되, 다양한 섹터 전반에 걸친 성장가능성이 높은 투자를 할 수 있는 기회를 관찰하고 있습니다. 최근, 미국 주식 시장은 금리가 인하 사이클에 접어든 것으로 보이고, 경제 연착륙의 가능성이 높아지면서 소위 매그니피센트7이라는 테크 관련 주 이상으로 주가 상승의 범위가 확장되는 조짐을 보이고 있습니다. 

2024년 상반기의 경우, 지속적으로 인플레이션을 낮추고, 미국 경제의 연착륙을 달성하며, 연준의 금리 인하 타이밍이 주요 포커스가 될 것입니다. 2024년 하반기에 접어들면서는, 지난 선거 기간을 비추어 봤을 때 미국 대선 기간 동안 시장의 불확실성과 변동성이 다소 악화될 수 있습니다. 시장 참여자들은 가을 대선에서 누가 승자가 될 것인지 감을 잡기 시작할 때쯤, 주가는 연말까지 상승 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.

마지막으로 AI규제와 관련한 내용이 궁금한데요. 관련 업계에서는 AI 규제를 어떻게 

정의하고 있을까요? 이에 대해 한 말씀 부탁드립니다.

AI규제와 관련된 부분은 정말 어려운 부분이죠. 현재 글로벌 AI 규제 관련 내용은 초기 단계에 있습니다. 정책 입안자들은 안전장치를 도입하는 것과 혁신을 방해하지 않는 것 사이의 균형을 유지하기 위해 어려운 상황에 직면해 있습니다. 따라서 현재 대부분의 국가들은 명시적인 AI 규제를 보유하고 있지 않습니다. 관련 업계에서는 “책임 있는 AI” 프레임워크를 도입하며 AI의 윤리적, 투명성 있는, 책임감 있는 개발 및 실행을 확보하기 위한 적정한 안전장치를 도입하고 있습니다. 

결론적으로 여전히 세계가 AI 발전으로 인한 엄청난 파괴적 혁신의 극 초기 단계에 있다고 판단하고 있습니다. 우리는 각 산업 내에서 이러한 혁신을 활용하고 주도할 수 있는 기업들이 의미 있는 성장을 달성할 수 있다고 믿습니다. 그렇기에 AI 혁신으로 인한 효과를 통해 장기적으로 모든 섹터의 혁신적인 기업들에게 다양한 기회가 창출될 수 있다고 판단합니다.

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네, 스티븐 쥬 매니저와 함께 글로벌AI산업에 대한 전망에 대해서 이야기를 들어봤는데요. 지금부터는 국내 최초 글로벌 AI산업에 투자하는 펀드인 NH-Amundi 글로벌AI산업펀드에 대해서 소개해드리겠습니다.

NH-Amundi 글로벌AI산업펀드는 AI벨류체인 전반에 투자하는 재간접 펀드로 Allianz Global Artificial Intelligence 펀드에 투자하고 있습니다. 이 펀드는 AI관련 세 가지 테마에 투자하는 전략을 가지고 있는데요. 총 3가지로 구분되며, AI인프라스트럭쳐, AI어플리케이션, AI활용산업에 분산투자하고 있습니다.

먼저 AI인프라스트럭처는 AI핵심기술이 실현될 수 있도록 하는 핵심인프라로 이해하시면 됩니다. 반도체 및 반도체 부품, 서버 인프라 등이 해당됩니다. AI어플리케이션에서는 AI를 활용한 소프트웨어, 클라우드서비스, SNS 등이 해당됩니다. AI활용산업에서는 기존산업에서 AI를 활용한 기업들에 투자하고 있습니다. 해당 분야에서는 공장자동화, 전기차뿐만 아니라 의료 및 금융, 소비재 등 전 산업 영역에서 AI를 활용하여 빠르게 생산성 및 효율성을 증대시키는 기업들에 투자하고 있습니다. 

펀드 운용 프로세스를 자세하게 설명해 드리면, 철저한 개별기업 분석을 통해 AI와 관련된 기업 1천 개를 유니버스로 구축하는 것으로 아이디어를 정리하기 시작합니다. 이 중에서 펀더멘탈 리서치를 통해 미래 성장성, 수익성, 경쟁력에 초점을 맞춰 150개에서 200개 기업으로 유니버스를 좁히기 시작하는데요. 최종적으로 위험 대비 기대성과를 바탕으로 매수매도 시점을 포착하여 총 최소 40개에서 최대 100개 기업에 분산투자하고 있습니다. 

전세계가 AI 붐으로 뜨거워지는 글로벌 AI산업의 미래와 NH-Amundi 글로벌AI산업 펀드에 대해 이야기 나눠보았는데요. 향후 미래를 책임질 AI산업에 대해 깊이 알 수 있었던 의미 있는 시간이었던 것 같습니다. 글로벌 전문가의 도움으로 AI산업에 투자하고 싶은 분들이라면 오늘 소개해드린 NH-Amundi 글로벌AI산업펀드를 포트폴리오에 담아보는 건 어떨까요? 오늘 전해드린 내용이 성공적인 투자에 도움 되시길 바랍니다.

[펀드개요]

투자유의사항

· 집합투자증권은 자산가치 변동 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

· 집합투자증권을 취득하기 전에 투자 대상, 보수, 수수료 및 환매 방법 등에 관하여 (간이)투자설명서 및 집합투자 규약을 읽어보시기 바랍니다.

· 금융상품판매업자는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 투자에 앞서 설명을 충분히 들으시기 바랍니다.

· 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

· 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다.

· 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.

· 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.

· 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자산가치의 손실이 발생할 수 있습니다.

· 본 자료는 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 향후 시장 상황 변경으로 전망이 변경될 수 있습니다.

NH-Amundi자산운용 준법감시인 심사필 제2024-0248호(2024.03.26~2025.03.25)