트럼프의 재선과 한은의 깜짝 기준금리 인하, 갑작스럽게 선포된 비상 계엄령과 이후 치솟은 원·달러 환율까지! 😥 앞으로의 금융 시장 전망과 투자 전략에 대한 고민이 늘어나는 요즘인데요. 혼란스러운 정세 속에서 시장의 변동성이 확대되며 안정적으로 수익을 추구하기 위한 방안으로 많은 투자자가 머니마켓과 듀레이션을 활용한 채권 투자에 주목하고 있습니다. 높은 변동성 국면 속에서 개인 투자자 여러분이 현명하게 자산을 운용하기 위한 인사이트가 궁금하시다면 이번 포스트를 집중해 주세요! 

잇따른 깜짝 기준금리 인하, 도대체 왜? 🤷‍♂️

한국은행 두 달 연속 기준금리 인하 단행

지난 11월 28일, 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 3.25%에서 3.0%로 0.25%p 인하를 단행했습니다. 이로써 두 달 새 0.50%p를 인하한 것인데요. 한국은행이 두 달 연속으로 기준금리를 인하한 것은 글로벌 금융위기(2008년 10월 ~ 2009년 2월) 이후, 약 15년 만입니다.

한국은행의 이번 결정은 불안정한 환율 등에 대한 우려에도 불구하고 ‘기준금리 인하를 통해 경기 하방 리스크를 완화하는 것’에 중점을 둔 것으로 풀이됩니다. 실제 통화정책방향 의결문에서도 “물가상승률의 안정세와 가계부채 둔화 흐름이 이어져 경기 성장의 하방 압력이 증대되었다”라며 이번 기준금리 인하의 배경에 대해 밝혔습니다. 

한편, 한국은행의 기준금리 전격 인하 단행 이후 12월 2일, 국고채 3년물 금리가 고시 금리 기준 전거래일 대비 4bp(0.04%p) 이상 하락하며 연저점을 재차 경신하는 등 금리 하락세가 이어졌는데요. 채권 금리와 가격은 반대로 움직이는 만큼 채권 투자에 대한 관심이 쏠리고 있는 모습입니다.

휘몰아치는 변동성, 투자 관전 포인트는? 🎯

비상 계엄령 선포 & 트럼프 2.0 & 투자자 몰리는 머니마켓

1️⃣비상 계엄 선포로 치솟은 금융시장 변동성

12월 초부터 전국 비상 계엄령이 선포되며 국내는 물론 전 세계 각국을 떠들썩하였습니다. 다행스럽게도 6시간 만에 계엄령은 해제되었지만, 시장을 덮친 불안감은 지속될 수밖에 없었습니다.

갑작스런 비상 계엄 선포로 인한 경기 부진 심화가 우려되는 가운데, 시장의 방향성 또한 불확실한 상황입니다. 향후 탄핵 정국 진입 등 정치적 불확실성이 확대될 시, 채권 시장 약화에 대한 가능성도 위험 요소 중 하나일 것으로 보입니다. 

금융 당국과 한국은행은 금융 시장 안정을 위해 긴급히 조치를 취할 가능성이 있습니다. 하지만 연말까지 변동성 불안이 커진 만큼, 투자자 여러분은 안정 자산 비중을 늘리는 등 방어적인 포트폴리오를 구축하는 방안을 고려해 보는 것을 추천드립니다.

2️⃣ 다시 돌아온 트럼프 시대, 향후 전망은?

현재 트럼프의 취임 이후 주 공약인 관세 인상과 이민자 추방 등의 고강도 정책이 본격적으로 시행되면 수출 감소와 달러 대비 원화 약세, 수입 물가 상승 등이 우려되는 상황입니다. 특히, 트럼프는 취임 직후 중국에 10%, 캐나다와 맥시코에 25% 관세 부과를 예고했는데요. 이에 따라 12월 금융 시장은 높은 변동성을 보일 전망입니다.

트럼프 당선 이후 달러 인덱스는 지난 7월 이후 가장 높은 수준까지 상승했고, 미국채 변동성 또한 확대됐습니다. 이처럼 고율과세와 인플레이션 우려로 인해 시장 변동성은 좀처럼 잠잠해지지 않을 전망입니다. 

3️⃣ 상대적으로 안정성이 높은 개인 MMF 설정액 증가

국내외 증시의 변동성이 커지자 MMF(머니마켓펀드)에 증시 자금이 몰리고 있습니다. 개인 투자자가 MMF에 투자한 자금은 11월 25일 기준, 17조 7,604억 원으로 2022년 9월 이후 최대치를 기록했죠. 

MMF는 주로 CD(양도성예금증서), CP(기업어음) 등 만기가 짧은 단기 금융상품과 단기 채권에 투자하는 금융상품입니다. 만기가 짧은 만큼 언제든 환매를 할 수 있기 때문에 리스크가 비교적 낮고 유동성이 높다는 장점이 있죠. 따라서 주로 단기로 자금을 예치하기 위한 목적에 단기 투자 상품으로 이용되고 있습니다.

국내 지수의 부진한 성과도 개인 MMF로의 자금 유입을 부추기고 있습니다 10월부터 이어진 증시 부진이 12월까지 지속될 것으로 예상되며 국내 주식 투자자들의 불안감은 더욱 커지고 있습니다. 이러한 불확실성으로 인해 비교적 안정적으로 이자 수익을 추구할 수 있는 초단기 채권 관련 상품인 MMF로 자금이 몰린 것으로 추정됩니다.

변동성 국면에는 유요한 투자 전략은? 👩‍💻 

듀레이션을 활용한 채권 투자 전략

채권은 안정성을 추구하는 대표적인 투자 자산입니다. 특히, ‘듀레이션’을 잘 이용한다면 보다 효율적으로 채권 투자를 실행할 수 있죠. 그렇다면 채권 듀레이션은 무엇일까요? 

듀레이션(duration)이란 지속되는 기간이라는 뜻의 영어 단어로, 채권 투자에서는 원금을 회수하는 데 걸리는 기간을 의미합니다. 흔히, 채권 만기일과 같은 개념이라 생각할 수 있지만, 차이가 있습니다. 투자자가 자금을 회수하는 데 소요되는 기간은 채권의 현금 흐름 즉, 이자와 원금 상환에 따라 결정되는데요. 이자율이 높을수록 듀레이션은 짧아지고, 낮을수록 길어집니다.

또한 듀레이션은 금리 변화에 따라 채권 가격이 얼마나 변화하는지를 측정하는 지표이기도 합니다. 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하는 반면, 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하는데, 듀레이션이 길수록 금리 변화에 따른 가격 변동 폭이 큽니다. 따라서 금리 변화가 큰 국면에서 채권 투자를 통해 안정적인 수익을 추구하고자 한다면, 듀레이션이 짧은 채권에 투자하는 것이 효과적입니다. 

'초단기 듀레이션'으로 금리 변동성 대응하기 ⭐

HANARO 머니마켓 액티브 ETF

HANARO 머니마켓 액티브 ETF는 머니마켓펀드(MMF)의 운용방식을 기반으로 설계된 ETF입니다. 이 ETF는 ▲평균 듀레이션 0.25년 내외의 국고채 ▲단기채 ▲CP(기업어음) ▲RP(환매조건부채권) 등 만기가 짧고 안정성이 높은 단기금융 시장의 주요 금융 상품에 투자하는데요. 신용 등급이 우수한 종목으로 구성돼 부도 위험이 적고 유동성이 우수하다는 특징을 가지고 있습니다. 또한 듀레이션이 매우 짧은 초단기 ETF인 만큼 시장 변동에 대한 위험이 적어 상대적으로 안정성이 높죠. 이같은 특징 덕분에 요즘 같이 변동성이 확대되는 시장 상황에 안정적인 초단기 ETF의 매력도가 비교적 높아집니다.

✅ 소액으로 간편하게 국내 단기금융 상품 분산 투자하기

HANARO 머니마켓 액티브 ETF 하나로 국내 단기금융시장(머니마켓)에 분산 투자할 수 있다는 장점도 있습니다. 또한 주식시장을 통한 매수/매도가 가능해, 가장 편리한 단기자금 예치 수단 중 하나로 꼽을 수 있는데요. HANARO 머니마켓 액티브 ETF는 주식처럼 1주 단위로 거래할 수 있기 때문에 소액의 투자금도 편리하게 예치할 수 있습니다. 

HANARO 머니마켓 액티브 ETF에 투자할 경우 하루만 보유해도 하루치의 이자 수익이 발생한다는 점도 주목할 만한 포인트입니다. 이자 수익은 ETF의 기준가에 반영되는데요. 덕분에 기준가가 보유하고 있는 채권의 이자수익에 따라 안정적으로 우상향하는 구조를 보입니다. 

✅ 수익성 제고를 위한 철저한 리서치와 운용 역량

HANARO 머니마켓 액티브 ETF는 상품명에서 확인할 수 있듯 ‘액티브’ ETF입니다. 액티브 ETF는 지수 추종을 하면서도 일정 비율은 펀드매니저의 역량으로 운용하기 때문에 운용 역량이 특히나 중요합니다. 

NH-Amundi자산운용은 2003년 최초 설립 이후, MMF와 다양한 장단기 채권 투자 상품을 운용하고 있습니다. 때문에 HANARO 머니마켓 액티브 ETF는 국내에서 손에 꼽히는 MMF 운용 노하우와 리서치 전담 조직에 의한 철저한 리서치를 바탕으로 운용되는데요. 매입 수익률이 높은 채권을 선별적으로 매수하는 등의 투자 전략으로 아래 도표와 같이 꾸준히 수익성을 제고하고 있습니다.

✅ 비교적 저렴한 수수료로 퇴직연금에 안성맞춤

여유자금을 거치하는 데 있어 고려해야 할 중요한 요소 중 하나는 바로 수수료입니다. HANARO 머니마켓 액티브 ETF는 단기자금 예치용 ETF로 널리 활용되는 만큼 수수료도 상대적으로 저렴하다는 장점을 지녔는데요. 국내 상장된 단기자금형 ETF의 연간 총보수가 평균 0.0517%인데 비해 HANARO 머니마켓 액티브 ETF의 총보수는 0.04%로 투자에 유리할 수 있습니다. 이러한 장점은 퇴직연금 투자에도 적용될 수 있는데요. HANARO 머니마켓 액티브 ETF는 퇴직연금에서 100% 투자가 가능한만큼, 퇴직연금 투자에 있어 안정성을 추구한다면 고려해 보시면 좋을 것 같습니다. 

[ETF 개요]

[투자 유의사항]

· 집합투자증권은 자산 가치 변동 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

· 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수, 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자 설명서 및 집합투자규약을 읽어 보시기 바랍니다.

· 금융상품 판매업자는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 투자에 앞서 그러한 설명을 충분히 들으시기 바랍니다.

· 과거의 운용 실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

· 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않습니다.

· ETF 거래비용, 증권 거래비용, 기타비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.

· 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자산 가치의 손실이 발생할 수 있습니다.

· 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 그 정확성이나 완전성 또는 최신성을 보장할 수 없으며, 본 자료 제공 이후 또는 이전에 발생한 제반여건 변화에 따라 제반수치가 변동될 가능성이 있습니다.

· NH-Amundi자산운용 준법감시인 심사필 제2024-1123호(2024.12.05~2025.12.04)