채권 투자 붐..고금리 장기화 속 단기채에 주목하는 이유(NH-Amundi 하나로 단기채 펀드)

단기채 투자, 다른 채권 투자랑 뭐가 다를까?

채권은 쿠폰이라는 이자를 수취하지만 시장금리 변동에 따라 평가이득이 변동되어 추가 수익을 얻거나 손해를 볼 수 있는 투자 상품입니다.

채권의 종류는 상환기간, 잔존만기에 따라 단기채, 중기채, 장기채로 구분할 수 있는데요.  단기채는 일반적으로 상환기간이 1년 이내의 채권을 의미합니다. 중기채는 상환기간이 1년 초과 5년 이하의 채권입니다. 마지막으로, 장기채는 상환기간이 5년 이상 남은 채권을 뜻합니다.

잔존만기에 따른 채권 종류 분류

채권은 잔존만기가 길수록 시장금리 움직임에 더 크게 영향을 받습니다. 다시 말하면, 시장금리가 변동할 때 장기채, 중기채, 단기채 순으로 채권가격 변동폭이 더 커진다는 것을 의미합니다.

자료 : NH-Amundi자산운용

오늘 자세히 알아볼 단기채는 잔존만기가 짧아 다른 채권에 비해 변동성이 낮고 안정성은 높은 것이 특징입니다. 현재 고금리 상황에서 갑자기 금리인하를 해도 소폭으로 가치가 올라 이익을 볼 수 있으며, 반대로 금리인상을 해도 변동성이 낮아 큰 손해를 피할 수 있습니다. 다만 잔존만기가 짧은 만큼 장기채나 주식과 같이 고수익을 얻을 수 있는 상품은 아닙니다.

NH-Amundi 하나로 단기채 펀드, 어떤 상품?

하나로 단기채 펀드는 투자신탁재산의 60% 이상을 채권, CP, 전단채에 투자하여 안정적인 이자수익 확보하고 있습니다.

* CP(기업어음) : 기업이 단기자금 조달을 위해 자기신용을 기반으로 발행하는 유통어음

* 전단채(전자단기채권) : 만기가 1년 미만으로 짧고, 종이와 같은 실물 없이 전자방식으로 발행하는 채권

자료 : NH-Amundi자산운용

채권은 신용등급 A-이상 원리금 지급능력이 우수한 회사채에 투자하고 있으며, CP, 기업어음 역시도 A2- 이상 적기 상환능력이 우수한 등급에 투자하고 있습니다. 

채권 투자에서는 듀레이션이라는 개념이 중요한데요, 쉽게 설명하자면 현재가치 기준으로 채권에 투자한 원금을 회수하는데 걸리는 시간을 뜻합니다. 듀레이션이 길수록 변동성은 커지고, 짧을수록 변동성은 작다고 이해하면 됩니다.

하나로 단기채 펀드는 펀드 듀레이션을 0.5년 내외로 관리하여 시장 금리상승에 따른 위험을 통제하고 있습니다. 이뿐만이 아닙니다. 회사채 등의 고금리 상품에 투자하고 있어 국공채 대비 높은 수익을 예상할 수 있고, 주식 및 장기채권의 높은 변동성을 피하고 예금, MMF의 낮은 수익율을 보완할 수 있는 상품입니다.

요즘 주식 시장에서 하나로 단기채 펀드가 매력적인 이유는?

시장 방향성 예측이 어려운 불확실한 금융환경에서는 중위험, 중수익 상품에 대한 투자자들의 관심이 증가합니다. 하나로 단기채 펀드가 더욱 매력적인 이유는, 경기 침체 우려에 따른 변동성이 높은 주식에 비해서 안정적이라는 점입니다. 또, 안정적이지만 낮은 수익률인 예금보다는 기대수익률이 더 높은 것도 큰 장점입니다. 

최근 미국의 인플레이션 둔화로 인해 미국 기준금리 인하에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 이에 따라 국내 기준금리도 내년 2분기 이후 인하 가능성이 높아질 것으로 전망되고 있는데요, 하나로 단기채 펀드는 기준금리 인하 시 수익률 상승을 기대할 수 있는 펀드입니다. 단기 회사채와 CP 위주의 포트폴리오 구성으로, 정기 예금이나 단기 국공채 펀드보다 높은 수익률 추구하며 수시 입출금까지 가능해, 정기 예금에 비해 자유로운 투자가 가능합니다.

우리만의 방법으로! NH-Amundi자산운용의 하나로 단기채 펀드 운용전략

NH-Amundi자산운용은 내부 채권리서치팀의 분석을 통해 안정적인 고금리의 회사채를 Buy&Hold 전략 중심으로 투자하고 있습니다. 또한, 안정적 이자 수익을 추구하고 펀드 듀레이션을 0.5년 내외로 유지하여 금리 변동에 따른 가격 변동성도 낮게 유지 중입니다.

*Buy&Hold 전략 : 채권이나 주식을 매입한 뒤 단기간에 투자금 회수하지 않고 길게 보유하는 것

또한, 일부 Repo매도를 활용한 레버리지 전략을 취하여 추가 캐리 수익 향상에도 노력하고 있습니다. 타사와 달리 전문화되고 조직화된 리서치 조직을 통해, 매니저의 개인적인 판단을 최소화하고 철저한 리서치 분석 중심의 팀운용으로 펀드 수익의 안정성을 추구합니다.

*Repo(환매 조건부 채권매매) : 현물로 증권을 매도(매수)함과 동시에 사전에 정한 기일에 증권 환매수(환매도)하기로 하는 2개의 매매 계약을 동시에 이루어지는 계약

또한, 회사채를 많이 투자하는 펀드 특성상, 크레딧 분석이 중요한데요. 평균 경력 10년 이상인 베테랑으로 구성된 4명의 크레딧 애널리스트들은 364개 종목의 유니버스를 상시 검토하고 있습니다. 이들은 해외시장 동향을 실시간으로 파악하여, 한국 증시를 책임진다는 사명감으로 임하고 있습니다.

운용성과는 어땠을까? NH-Amundi자산운용, 하나로 단기채 펀드

하나로 단기채 펀드의 수익률은 최근 1개월 0.69%, 3개월 1.36%, 6개월 2.54%, 1년 5.63%이며, 연초 이후 벤치마크 대비해서도 1.04% 초과 성과를 달성하고 있습니다.

하나로 단기채 펀드 수익률

BM: KIS단기지수(3M-1Y)*90% + Call rate*10%

2023.11.30, 모펀드 기준, 단위: %

*과거의 운용 수익률이 미래의 성과를 보장하지 않습니다.

자료: NH-Amundi자산운용

NH-Amundi자산운용 하나로 단기채 펀드, 핵심 투자 포인트는?

금리 변동, 시장에 대한 불확실성이 높아지는 지금. 보다 안정적인 투자를 원한다면 NH-Amundi자산운용의 하나로 단기채 펀드를 고려해보는 것은 어떨까요? 아래 펀드개요를 살펴보고, 하나로 단기채 펀드 관련 정보 얻어가세요!

투자유의사항

· 집합투자증권은 자산가치 변동 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

· 집합투자증권을 취득하기 전에 투자 대상, 보수, 수수료 및 환매 방법 등에 관하여 (간이)투자설명서 및 집합투자 규약을 읽어보시기 바랍니다.

· 금융상품판매업자는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 투자에 앞서 설명을 충분히 들으시기 바랍니다.

· 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

· 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다.

· 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않습니다.

· 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.

· 채권형 펀드는 채권금리가 상승하거나 편입한 채권이 부도날 경우 손실이 발생할 수 있습니다.

· 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자사가치의 손실이 발생할 수 있습니다.

· 본 자료는 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 향후 시장 상황 변경으로 전망이 변경될 수 있습니다.

NH-Amundi자산운용 준법감시인 심사필 제2023-0864호(2023.12.15~2024.12.14)